Na het graven van de Prinsegracht in 1640 werd in 1650 het Boterhuis gebouwd naar ontwerp van Bartholomeus van Bassen die ook de Nieuwe Kerk heeft gebouwd. Het Boterhuis was al snel te klein en de grote Boterwaag werd hieraan aangebouwd. Deze was alleen voor de groothandel. Het waaggebouw is gebouwd in de stijl van het Hollands Classicisme. Particulieren konden terecht in het kleine Boterhuis.
In de rechtervleugel bevindt zich op de begane grond de grote waagzaal, die wordt omgeven door een gang met ribloze kruisgewelven op bakstenen pijlers. Hier is nog een 17de-eeuwse weegschaal aanwezig.
Op de eerste verdieping van de Boterwaag zaten de schilders- en apothekersgilden. Tot 1839 was de Koninklijke Academie van Beeldende Kunsten er gevestigd. Toen in 1844 de Haagse Schutterij in het complex trok, diende een deel van de Boterwaag tijdelijk als gevangenis. Van 1960 tot 1965 vond het Nederlands Danstheater er onderdak. Nu is het een grandcafé.
